近期，許多關(guān)于鋼鐵上市公司大面積虧損、鋼貿(mào)企業(yè)信用危機(jī)、粗鋼產(chǎn)量不斷創(chuàng)出新高、鋼材

庫(kù)存持續(xù)高位的報(bào)道表明，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的處境相當(dāng)艱難。去年底，很多鋼鐵人士還對(duì)后

期的鋼材價(jià)格走勢(shì)持樂(lè)觀態(tài)度，但事實(shí)卻是，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)在春節(jié)過(guò)后甚至沒(méi)有經(jīng)歷一波像樣

的拉漲行情，便在元宵節(jié)后開(kāi)始了弱勢(shì)下跌之旅，期間雖有企穩(wěn)反彈的跡象，但終究沒(méi)有抵擋

住“高庫(kù)存”的壓力。
從同口徑數(shù)據(jù)的對(duì)比情況看，國(guó)內(nèi)26個(gè)主要城市五大鋼材品種的庫(kù)存量為1916.95萬(wàn)噸，同比

增加190.73萬(wàn)噸，其中螺紋鋼庫(kù)存增加166.7萬(wàn)噸、線材庫(kù)存增加59.77萬(wàn)噸、中厚板庫(kù)存減少

23.54萬(wàn)噸、熱軋板卷庫(kù)存減少2.74萬(wàn)噸、冷軋板卷庫(kù)存減少6.56萬(wàn)噸。此外，4月上旬，國(guó)內(nèi)

重點(diǎn)鋼廠鋼材庫(kù)存同比增加251.5萬(wàn)噸。由此可見(jiàn)，與去年相比，今年鋼材庫(kù)存量增加主要集

中在鋼廠，鋼材庫(kù)存量同口徑增幅達(dá)到14.54%。
近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)鋼材20#精密管產(chǎn)量的持續(xù)增加和鋼材金融屬性的提高，鋼材社會(huì)庫(kù)存量水

漲船高，成為調(diào)節(jié)市場(chǎng)供應(yīng)的巨大“蓄水池”。伴隨著鋼材“蓄水池”水位的持續(xù)升高，如何

正確處理警戒水平、順利實(shí)現(xiàn)“泄洪”顯然尤為重要。

從歷史數(shù)據(jù)看，鋼材庫(kù)存量在每年初都會(huì)有一定量的增加，今年也不例外。不同的是，今年的

國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存量比以往歷年都要高，而且“泄洪”速度較慢。自2007年以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫(kù)

存量一般在2月底和3月初就會(huì)出現(xiàn)下降，但今年直至3月中下旬才出現(xiàn)減少。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，

截至4月19日，國(guó)內(nèi)五大鋼材主要品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、中板、冷軋板卷)最新社會(huì)

庫(kù)存量為2084.97萬(wàn)噸，比今年的最高位減少了167.48萬(wàn)噸，但比1月4日增加了725.42萬(wàn)噸。

同時(shí)，鋼廠庫(kù)存還在增加。4月上旬，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)鋼廠的鋼材庫(kù)存量為1373.34萬(wàn)噸，比1月初增

加了372.91萬(wàn)噸。

其實(shí)，重點(diǎn)鋼廠鋼材庫(kù)存增加的原因主要是，鋼貿(mào)企業(yè)在長(zhǎng)期虧損后對(duì)協(xié)議戶興趣驟減，大多

數(shù)貿(mào)易商都采用一單一議、保值協(xié)議的模式與廠家合作。一旦行情下跌，鋼廠庫(kù)存就難以轉(zhuǎn)嫁

至現(xiàn)貨市場(chǎng)。試想，巨大的鋼廠庫(kù)存一旦涌入現(xiàn)貨市場(chǎng)，鋼材價(jià)格又會(huì)何去何從?

4月15日，受股票市場(chǎng)遭遇“黑色星期一”、黃金期貨出現(xiàn)30年來(lái)的單日最大跌幅、其他大宗

商品價(jià)格不同程度地大幅下挫等因素的影響，鋼材市場(chǎng)價(jià)格再度加速下跌，五大鋼材品種售價(jià)

均下滑?，F(xiàn)貨市場(chǎng)供大于求，無(wú)疑是遠(yuǎn)期市場(chǎng)走跌的主要原因。

要改變當(dāng)前鋼價(jià)走弱的格局，必須改善鋼材供需失衡的狀態(tài)，目前主要是消化巨大的庫(kù)存。要

解決這一問(wèn)題，途徑有三種：一是減少后期鋼材供應(yīng)量;二是增加下游需求量;三是依托資金支

持，讓當(dāng)前的高庫(kù)存成為常態(tài)。但是，對(duì)于資金面偏緊的鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，寄希望于資金支撐高

庫(kù)存肯定不現(xiàn)實(shí)，只能通過(guò)減少供應(yīng)量或增加需求量來(lái)釋放庫(kù)存。

從下游需求來(lái)看，固定資產(chǎn)投資對(duì)鋼材需求的拉動(dòng)有限，下游制造業(yè)的處境仍然不佳。目前來(lái)

看，汽車、家電兩大行業(yè)運(yùn)行情況較好，使冷軋品種的市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。其實(shí)，當(dāng)前下游需

求比往年已經(jīng)有一定的增量，只是需求增量不足以消化增加的鋼材產(chǎn)量。因此，寄希望于下游

需求再有爆發(fā)式的增加也不切實(shí)際，后期鋼材庫(kù)存消化要通過(guò)減少供應(yīng)為主、下游需求增量為

輔來(lái)解決。

從鋼材供應(yīng)來(lái)看，鋼鐵企業(yè)現(xiàn)在陷入了越虧越產(chǎn)的怪圈。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月上旬，重點(diǎn)鋼鐵

企業(yè)的粗鋼日產(chǎn)量為169.7萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加1.3%;全國(guó)預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量為212.4萬(wàn)噸，旬環(huán)比

增加2.5%。2月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量不斷上升，目前已經(jīng)達(dá)到近5年的新高。目前，國(guó)內(nèi)

鋼廠螺紋鋼的平均盈利水平為-190元/噸，熱軋板卷平均盈利水平為-200元/噸。即便如此，4

月份，國(guó)內(nèi)鋼廠五大鋼材品種的計(jì)劃生產(chǎn)量為4165.44萬(wàn)噸，環(huán)比增加337.48萬(wàn)噸;產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)率

達(dá)到87.32%，環(huán)比有所上升。業(yè)內(nèi)人士指出，許多鋼廠寧愿虧損也不會(huì)輕易停產(chǎn)或減產(chǎn)，因?yàn)?/P>

一旦縮減產(chǎn)量規(guī)模，銀行就有可能收縮貸款規(guī)模，導(dǎo)致鋼廠資金流斷裂。

從鋼材市場(chǎng)看，鋼鐵市場(chǎng)大環(huán)境走弱肯定會(huì)迫使鋼價(jià)整體下跌，但不同品種之間存在差異。譬

如，庫(kù)存壓力最大的建筑鋼材價(jià)格或成為市場(chǎng)的領(lǐng)跌者;庫(kù)存增量不多的熱軋板卷價(jià)格跌勢(shì)可

能相對(duì)緩和;中厚板因?yàn)閹?kù)存資源偏少，價(jià)格跌勢(shì)將更為平緩;冷軋板卷由于需求相對(duì)樂(lè)觀，其

價(jià)格下跌步伐可能比較緩慢。

綜合來(lái)看，如果鋼產(chǎn)量不能得到有效控制，鋼廠噸鋼虧損額度仍有可能進(jìn)一步增加，將倒逼企

業(yè)實(shí)施減產(chǎn)計(jì)劃，企業(yè)也難免再次經(jīng)受效益損失。為今之計(jì)，還是要呼吁鋼鐵企業(yè)加強(qiáng)自律，

緊密圍繞市場(chǎng)需求組織生產(chǎn)。同時(shí)，國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)出臺(tái)更加有效的調(diào)控措施，使鋼廠主動(dòng)減

產(chǎn)成為可能。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，盡快將“四個(gè)一批”指導(dǎo)思想落到實(shí)處，從根本上化解鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩

之困，才能真正緩解鋼市的壓力，使鋼市平穩(wěn)向好發(fā)展。